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新聞來源http://news.hexun.com/2013-03-23/152407920.html

過嶺重劃區張新明的騰挪術

當2010年收購案發生之際,正是金業集團的公司和老板張新明個人陷入深重經營危機及債務危機的時期。謀求上市失敗,隨後國際金融危機襲來,企業生產幾乎全部停掉。而就在此時,金業資產突然賣瞭個同業人士都不敢想象的好價錢,這神奇轉化在山西煤炭界就像一個傳奇。金業遭劫2009年金業集團的報表顯示,集團營收在該年同比直線下降67%,從54億元跌到17億餘元。當年利潤隻有0.71億元。與此同時,金業掌舵人張新明本人也因運作金業上市終告失敗在此時陷入低谷。金業煤焦集團是張新明實際控制的傢族企業(曾有過企業名稱及股東組成人員變化,但張一直是實際控制人)。公司起步時的業務為鐵路煤炭發運,2001年後進入焦化、矸石發電等煤炭相關行業,2004年起進軍煤礦,曾以61%的股權控股位於山西省晉城市陽城縣的大寧金海煤礦,但尚未開始煤礦基本建設已經全部轉手給沁和能源。2002年,金業集團取得位於古交市的原相井田探礦權,2004年申請探轉采,獲得采礦許可證,2008年6月,金業成立金業煤焦集團有限公司古交原相煤礦,作為金業的一個分公司,該公司主營業務為煤礦建設相關服務並註明“不得從事煤炭生產”。2009年初開始,以“國進民退”為主線的煤礦企業兼並重組運動在山西掀起,張新明及其掌控的山西金業煤焦集團在本輪整合中未能取得整合主體地位。金業旗下主要資產——煤焦企業將被兼並。此時,金融危機仍在加重,煤炭及焦化行業進入嚴冬(焦化行業的疲軟態勢從彼時一直延續至目前),金業集團也莫能例外。2009年金業集團的報表顯示,集團營收在該年同比直線下降67%,從54億元跌到17億餘元。當年利潤隻有0.71億元。與此同時,金業掌舵人張新明本人也因運作金業上市終告失敗在此時陷入低谷。2007年9月,張在澳門豪賭輸掉其在大寧金海煤礦(儲量達6億噸的優質無煙煤)的全部控股股份(參見本報2012年5月14日報道《山西煤礦大佬之爭》)。之後,金業“進軍資本市場”的3次嘗試全部失敗——2007年9月閃電約會ST威達,迅速流產;2008年9月再次夢斷ST泰格的資產重組和定向增發;2008年最後一天,大通燃氣(000593,股吧)與金業的重大資產置換計劃也驟然宣告停止;金業一直高調宣稱的“投資上百億元”的年產120萬噸甲醇制烯烴項目無疾而終。而此時張新明個人也被爆債臺高築。2012年5月,山西商人謝江向《中國經營報(博客,微博)》記者講述,張新明欠他4.6億元,謝曾經派人到太原盯守張新明,促其還錢。2009年初,山西煤礦企業兼並重組運動正式推開,6月,經謝江牽線,張新明決定接受山西大型國有煤企大同煤業(601001,股吧)集團(同煤集團)的兼並重組。9月24日,同煤與金業簽訂《企業重組合作協議書》,並擬定成立合資公司“同煤金業公司”作為平臺收購金業名下10個單位的100%資產;據謝江透露,當時同煤集團給金業集團資產包定價為52億元。重組協議簽署後,同煤集團即向金業支付瞭10億元預付款,同時應金業要求,借款1.14億元給金業集團。一周後,同煤正式接管“10個單位”。但之後,變化閃電式發生:同煤重組金業被緊急叫停,華潤電力接替同煤成為金業集團新的重組合作方。2010年1月,同煤、金業、華潤電力簽署“三方協議”,宣佈同煤退出重組;2月9日,華潤電力、華潤電力控股的山西華潤聯盛能源投資有限公司,與金業集團、張新明(金業集團董事長)共同簽署協議,金業突然投向華潤電力懷抱。估值之謎至2008年底,金業借殼上市的努力終成泡影。而這時金業集團擬註入上市的“9塊資產”實際價值,根據當時公開報道中披露的數字,剔除負債後的價值最多約20億元。在“公民李建軍”的網絡信中,對此番收購的金額提出異議。作為基礎數據之一,2010年實現並購時,山西金業集團的“10個資產包”當時市價總值到底是多少?一份針對金業集團被收購10個資產包截至2009年12月31日的資產清單顯示,它們的賬面總資產為69.57億元,凈資產約26億元。但這一數字真偽難辨。2008年金業運作借殼ST泰格上市時,當時就有觀察人士和媒體針對金業集團擬上市“9塊資產”的資產包真實價值和一系列財務數據,提出瞭強烈質疑。2008年9月該樁資產重組最終失敗。金業集團稱由於證券市場發生較大變化,無法按照此前的協議完成重組。但業內人士認為,導致此次重組失敗的,是金業集團擬註入資產評估時虛增太多。記者在古交市調查瞭解到,2007年底至2008年初,金業為實現借殼上市目的,曾大規模重新做過一次賬。當時請來北京某做賬公司人員,住在古交焦化公司賓館內專門做賬,許多數據被調整。媒體2008年的公開報道稱一焦廠和二焦廠在調整其2004年~2007年11月間的賬務之後,在所得稅稅率恒定的情況下,一焦廠繳稅額大小和利潤的增減竟然是反比;依2007年前11個月的營收、利潤總額和繳稅記錄計算,二焦廠在“做賬”後算得的2007年前11個月企業毛利率更低至0.68%,而同期的山西焦化(600740,股吧)數值為18.7%,美錦能源(000723,股吧)為20.5%。2006年度至2007年度,二焦廠在經營環境沒有大的改變情況下,賬面營收增長1714%,利潤增幅隻116%。至2008年底,金業借殼上市的努力終成泡影。而這時金業集團擬註入上市的“9塊資產”實際價值,根據當時公開報道中披露的數字,剔除負債後的價值最多約20億元。2008年所說的金業“9塊資產”,再加沒有形成實物資產的“金益化工”,即為2010年華潤收購時的“10個資產包”。本報記者查閱到的金業集團工商資料顯示,2008年、2009年金業稅後利潤為7.27億元和0.71億元,此兩年沒有增資行為。據此,將這兩年利潤全部計作凈資產,再將估值6300萬元的金益化工加入,其“10個資產包”當時價值也不會達到40億元。而根據工商資料的記載,金業從1998年到2010年,公司一次註冊資本、一次增資、加13年公司利潤總和,僅為18.03億元。var page_navigation = document.getElementById('page_navigation');if(page_navigation){ var nav_links = page_navigation.getElementsByTagName('a'); var nav_length = nav_links.length;//正文頁導航加突發新聞 if(nav_length == 2){ var emergency = document.createElement('div');emergency.style.position = 'relative';emergency.innerHTML = '

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